- BHP elevó su expectativa de producción de cobre para FY26 tras el sólido desempeño de Escondida, aunque Spence sigue bajo presión por la complejidad del mineral.
BHP informó un sólido desempeño operacional en los nueve meses terminados al 31 de marzo de 2026, con una mejora en su perspectiva para el cobre del ejercicio fiscal 2026, impulsada en buena parte por el rendimiento de Escondida, en la Región de Antofagasta. La minera precisó que ahora espera ubicarse en la mitad superior de su rango de producción de cobre para el año, manteniendo la guía total entre 1,9 y 2 millones de toneladas.
El principal soporte para esa mejora provino de Escondida y de Antamina, mientras Spence, también en el norte de Chile, obligó a un ajuste a la baja por dificultades persistentes asociadas a la variabilidad y complejidad del mineral. En Escondida, la producción acumulada llegó a 949,3 mil toneladas de cobre, un 3% menos interanual, pero con hitos operativos relevantes: récord en material minado y en throughput de concentradora, además de mejoras en recuperación por ajustes operacionales y uso de nuevos reactivos. Ese desempeño permitió a BHP rebajar además su guía de costo unitario para Escondida a un rango de entre US$1,00 y US$1,20 por libra, desde el rango previo de US$1,20 a US$1,50.
La señal más estratégica para Chile vino desde el proyecto de crecimiento de Escondida. BHP confirmó que en marzo presentó la Declaración de Impacto Ambiental para la nueva concentradora, iniciativa considerada la pieza central de su expansión en cobre. El proyecto contempla una inversión estimada de entre US$4.400 millones y US$5.900 millones, con capacidad esperada de entre 220 mil y 260 mil toneladas anuales, suficiente para más que compensar la capacidad actual de la planta Los Colorados. Si obtiene permisos ambientales, la decisión final de inversión se proyecta para 2027 o 2028, con primera producción potencial entre 2031 y 2032.
En contraste, Spence acumuló 158,1 mil toneladas, una caída de 19% frente al mismo periodo del año previo. La compañía atribuyó este retroceso a menores leyes, dificultades en el manejo del mineral tanto en concentradora como en cátodos, y menores recuperaciones, lo que obligó a reducir su guía FY26 desde 230-250 mil toneladas a 210-220 mil toneladas. Para Antofagasta, el contraste entre Escondida y Spence confirma que el desempeño regional sigue dependiendo tanto de la escala de los activos como de la calidad efectiva del mineral disponible en cada faena.
A nivel corporativo, BHP también destacó una posición financiera robusta, reforzada por operaciones recientes como la transacción de streaming de plata en Antamina y la desinversión de activos en Carajás. Junto con ello, confirmó que Brandon Craig asumirá como CEO el 1 de julio de 2026, sucediendo a Mike Henry, en un contexto donde la compañía busca consolidar su portafolio de cobre y potasa. Para Chile, ese recambio ejecutivo coincide con una etapa clave: una Escondida operando con fuerza, una expansión en tramitación ambiental y una Spence que todavía exige correcciones operativas para recuperar tracción.
En términos de mercado, el mensaje de BHP vuelve a poner a Antofagasta en el centro de su estrategia global de cobre. La mejora operativa de Escondida no solo sostiene la guía del grupo, sino que refuerza el valor productivo de Chile en un escenario internacional donde la demanda por cobre de largo plazo mantiene alta relevancia por electrificación, infraestructura y transición energética. Para la industria local, la señal es clara: el activo más importante de BHP en el país sigue entregando escala, eficiencia y proyección de crecimiento, aunque el desempeño dispar entre operaciones también muestra que la competitividad no puede darse por asegurada.