- La acumulación de cobre en las principales bolsas de metales supera el millón de toneladas por primera vez en más de veinte años, impulsada por menor consumo en China y mayores ingresos de metal a Estados Unidos.
Las existencias de cobre almacenadas en las tres principales bolsas de metales del mundo superaron el millón de toneladas métricas, alcanzando niveles no vistos desde 2003, según datos publicados por Reuters y registros del mercado recopilados por LSEG.
Los inventarios combinados en la Bolsa de Metales de Londres (LME), la bolsa Comex de Estados Unidos y la Bolsa de Futuros de Shanghái suman actualmente 1.012.065 toneladas, equivalente a cerca del 3,5% del consumo mundial anual estimado de cobre refinado para 2026, proyectado en 28,7 millones de toneladas.
El aumento responde principalmente a una desaceleración temporal del consumo en China, mayor consumidor global del metal, en medio del período previo al receso por el Año Nuevo Lunar, lo que ha impulsado un alza de inventarios en Shanghái hasta su mayor nivel en 18 meses.
A ello se suma el fuerte ingreso de cobre hacia Estados Unidos durante el último año, ante la eventual aplicación de aranceles a las importaciones a partir de 2027, lo que elevó las existencias en Comex a más de 535 mil toneladas, concentrando más de la mitad del stock mundial.
Analistas del mercado señalan que muchos operadores físicos optaron por mantener o recomprar inventarios tras la fuerte alza del precio registrada en enero, cuando el cobre en Londres alcanzó un máximo histórico cercano a los US$14.500 por tonelada.
En las últimas semanas, sin embargo, la acumulación en Estados Unidos muestra señales de estabilización, mientras parte del metal comienza a trasladarse nuevamente hacia almacenes de la LME. Expertos indican que el movimiento de inventarios continuará dependiendo de la claridad sobre la política comercial estadounidense y de la recuperación del consumo industrial en Asia durante los próximos meses.